FX専業トレーダーの生活!!

トレードに関すること、トレードに参考になることを書いていきます。
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為替デリバティブ取引のトリック

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本書において著者は、「この為替デリバティブ取引がリスクヘッジでなかった」という証明に挑戦している。この証明問題を解くことによって、損失を抱えた中小企業の悩みは解消され、危機から脱出する方法が見出せる。
事業会社のための、デリバティブによるリスクヘッジについて書かれた本邦初の実用書。

トレードに直接関係する本ではありませんが、タイトルにつられて読んでみました。
やっぱりタイトルは大切です(笑)

まず最初に、私がこの本を読みながら感じた事を書きます。

「銀行って、こんなにえげつないことやってるんだ・・・」

元々銀行というものに対してはこういったイメージを持ってはいましたが、本書を読んだことによる衝撃によって、そのイメージがより一層強固なものとなりました。

本書では、金融のプロである銀行が、金融の知識に乏しい中小企業に対して、どれだけ酷い為替デリバティブ取引をやってきたのかをメインとして、トリックまみれのデリバティブを解説しています。

為替デリバティブにも沢山の種類がありますが(FX=外国為替証拠金取引も為替デリバティブの一種)、本書で特に問題として挙げているのが、通貨オプション取引を複数合成してひとつの金融商品にする「通貨オプション複合取引」です。

この通貨オプション複合取引では、ドルコールオプションの買いドルプットオプションの売りを組み合わせたものを基本とし、これにノックアウト、ギャップレート、レシオ等を足して、一見すれば魅力的な商品に仕立て上げて、「リスクヘッジ」の名のもとで中小企業に販売されていたそうです。

risk hedge


しかし実際のところは「リスクヘッジ」とは程遠く、損大利小の割に合わないリスクテイクのギャンブル商品で、その上、為替市場の値動きがダイレクトに収益に関係しない企業にまで販売されていたというのが驚きです。

デリバティブが相対取引でゼロサムという特徴を持っている以上、銀行と取引した企業での利益の奪い合いが生まれることは当然です。
そして金融のプロである銀行が必然的に勝つというのも納得がいきますね。
この結果、業務の実績は良いのに、デリバティブのせいで潰れていく企業が多くあるというのは残念です。

本書では他にも、為替デリバティブ商品を作ってみて、銀行側がどういった考えで商品を設計しているのかをシミュレーションしています。
商品の見栄えを良くするために、金融工学という銀行にとっての錬金術を使ってどんな厚化粧をしているのかがよくわかって勉強になります。

また、最後の方では、為替デリバティブ商品を契約し、損害を被ってしまっている企業に対して、どのような対策をとっていけばいいのかを具体的に解説しています。

本書は、「為替デリバティブ?オプション?」という方でも、コール、プットオプションからエキゾチックオプションまで詳しく解説してありますので、オプションについて詳しくない方でも理解できると思います。

トレーダー向けの本というよりもは、企業経営者向けの注意喚起本ではありますが、甘い言葉に乗らずに自分の資産を守りたい個人にオススメしたい本です。
少なくともどんな人でも読む価値はあると思います。



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成績

2012年(小数点以下四捨五入)
1月 320pips   2月 294pips
3月 260pips   4月 318pips
5月 281pips   6月 260pips
7月 240pips   8月 237pips
9月 205pips   10月 279pips
11月 187pips  12月 156pips


2013年
1月 358pips   2月 395pips
3月 257pips   4月 432pips
5月 277pips   6月 235pips
7月 205pips   8月 286pips
9月 97pips   10月 217pips
11月 163pips  12月 217pips


2014年
1月 250pips  2月 207pips
3月 206pips  4月 145pips
5月 186pips  6月 136pips
7月 125pips  8月 169pips
9月 255pips  10月 484pips
11月 192pips  12月 198pips

2015年
1月 351pips  2月 303pips
3月 301pips  4月 342pips
5月 114pips  6月 321pips
7月 333pips  8月 297pips
9月 401pips  10月 340pips
11月 208pips  12月 250pips

2016年
1月 268pips  2月 392pips
3月 271pips  4月 373pips
5月 309pips  6月 335pips
7月 219pips  8月 83pips
9月 402pips
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